微軟亞馬遜等巨頭與交易所結(jié)盟 遭監(jiān)管密切關(guān)注

　　據(jù)報道，大型科技公司正在瞄準資本市場的客戶。上周，微軟宣布與倫敦證券交易所集團(LSEG)建立合作關(guān)系，這是在一年多時間內(nèi)形成的第三個這樣的聯(lián)盟。

　　2021年11月，谷歌投資10億美元，與芝加哥商品交易所簽訂了一份為期10年的云計算服務協(xié)議。同月，亞馬遜AWS與納斯達克達成合作。上周，納斯達克完成了將旗下一家美國期權(quán)交易所遷移到AWS云計算平臺的項目。

　　對交易所來說，與科技巨頭合作的優(yōu)勢顯而易見。LSEG首席執(zhí)行官大衛(wèi)·施維默(David Schwimmer)表示：“我們將共同開發(fā)產(chǎn)品，攜手走向市場。這主要是關(guān)于我們的數(shù)據(jù)和分析能力。”

　　微軟將幫助LSEG將基礎(chǔ)設(shè)施遷移到微軟的云計算平臺上，使其獲得更強的數(shù)據(jù)處理能力，從而更快、更靈活地利用數(shù)據(jù)。

　　咨詢公司Market Structure Partners首席執(zhí)行官尼基·比蒂(Niki Beattie)表示：“向云計算的轉(zhuǎn)型非常重要，它們必須為下一代計算能力做好準備。”如果不這樣做，“將很難跟上節(jié)奏向前發(fā)展”。

　　LSEG的數(shù)據(jù)和分析業(yè)務是該公司的一大支柱，2022年上半年創(chuàng)造了24億英鎊的收入，服務的客戶包括基金經(jīng)理、分析師、交易員和投資銀行家。他們利用這些數(shù)據(jù)來做決策。LSEG目前擁有占全球資本市場總市值99%的公司數(shù)據(jù)，以及165個國家的物價和經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

　　LSEG的一家主要投資方表示：“微軟有強大的人工智能和算法，LSEG有獨特的數(shù)據(jù)，他們擁有基礎(chǔ)設(shè)施去運營和開發(fā)產(chǎn)品。因此，有理由認為這將推動營收的增長。”

　　那么，這項合作是否會催生出一家“彭博殺手”?在邁克爾·布隆伯格(Michael Bloomberg)創(chuàng)立彭博數(shù)據(jù)業(yè)務的40多年后，彭博的金融終端機在交易大廳中隨處可見。LSEG此前以270億美元的價格收購了Refinitiv，該公司的Eikon終端機是彭博機的競爭對手，但普及程度遠不及彭博機。

　　彭博機最受歡迎的功能之一是其消息應用。微軟和LSEG希望將微軟Teams即時通訊系統(tǒng)與LSEG的數(shù)據(jù)分析相結(jié)合，去開發(fā)新的、統(tǒng)一的聊天和數(shù)據(jù)平臺。

　　咨詢公司Quinlan and Associates首席執(zhí)行官本·昆南(Ben Quinlan)表示：“人們使用彭博機的主要原因是聊天功能，以及建設(shè)社區(qū)生態(tài)。這是機構(gòu)金融市場的重要組成部分。”他認為，彭博機的客戶粘性很高，長期以來新產(chǎn)品想要打入這個市場一直很難。

　　不過，一名接近LSEG的人士表示，認為微軟和LSEG的合作將開啟金融終端機市場競爭的下一階段是錯誤的。“微軟肯定會優(yōu)化Eikon的用戶界面，但這不是最重要的。如果是這樣，這場戰(zhàn)爭永遠不會贏。”他指出，Eikon在Refinitiv的營收中所占比例很小，約為10億美元。

　　他同時表示，LSEG內(nèi)部的觀點是，金融終端機的銷售將逐步下降，因為人工交易員將越來越少。未來的戰(zhàn)斗是通過云計算平臺進行“數(shù)據(jù)輸送”，將數(shù)據(jù)導入進行交易的計算機程序，以及銀行自己開發(fā)的訂制化系統(tǒng)。

　　在這方面，微軟有著自20世紀80年來就建立的產(chǎn)品優(yōu)勢：Excel電子表格。通過將LSEG的財務數(shù)據(jù)整合到Excel表格中，雙方計劃使用算法來幫助分析師，在微軟Office內(nèi)創(chuàng)建統(tǒng)一的財務模型、圖表和演示文稿。

　　Autonomy Research分析師伊恩·懷特(Ian White)表示：“這是一套雄心勃勃的方案”，“將帶來一種更具競爭力、整合程度更好的技術(shù)產(chǎn)品，解決一些笨拙的問題”。

　　那么，這對科技公司又有什么幫助?首先是財務收益。微軟預計，這項為期10年的合作可以帶來50億美元收入，而LSEG承諾的支出為至少28億美元。微軟還將收購LSEG的4%股份，并獲得一個董事會席位。

　　這些云計算公司還認為，與交易所建立密切合作有助于確保與數(shù)千家相關(guān)金融公司之間的業(yè)務。例如，納斯達克有許多基礎(chǔ)設(shè)施客戶依靠納斯達克平臺進行交易和清結(jié)算，這意味著它們也將必須隨納斯達克一起轉(zhuǎn)向AWS。

　　AWS負責全球金融服務行業(yè)業(yè)務的董事總經(jīng)理斯科特·穆林斯(Scott Mullins)表示：“我們將有機會建立新的合作關(guān)系。我們的基礎(chǔ)設(shè)施還沒有進入一些市場，因此我們將迎來擴張的機會。”

　　Market Structure Partners的比蒂說：“云計算提供商肯定希望更多地了解金融市場。它們可以設(shè)定客戶在平臺上的最低支出，從而保證未來的收入。對微軟來說，在競爭對手已經(jīng)拿到一些東西的情況下，達成這樣的交易可能是至關(guān)重要的。”

　　分析師表示，這些合作關(guān)系并不排他，以避免被監(jiān)管機構(gòu)盯上。預計各國監(jiān)管機構(gòu)將密切關(guān)注，科技巨頭在全球資本市場上的發(fā)展，尤其考慮到目前全球少數(shù)幾家公司控制著云計算市場的絕大部分。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，亞馬遜、微軟和谷歌云在全球的市場份額合計為66%。

　　國際清算銀行(BIS)今年7月份曾發(fā)出警示，稱金融機構(gòu)越來越依賴少數(shù)幾家大型科技公司提供的云計算軟件，這可能會“對金融行業(yè)造成系統(tǒng)性影響”。

　　咨詢公司Forrester Research分析師李·蘇斯塔爾(Lee Sustar)表示：“云計算改變了對戰(zhàn)略供應商的看法。當云計算平臺成為你所有IT系統(tǒng)的載體時，這本質(zhì)上就帶來了一種不同性質(zhì)的挑戰(zhàn)。”

　　目前，將數(shù)據(jù)外包給云計算提供商的英國公司必須遵守金融行為監(jiān)管局的規(guī)定，包括制定預案，以應對云計算平臺可能的宕機。

　　一些人擔心，美國科技公司在全球金融市場基礎(chǔ)設(shè)施方面的影響力越來越大，這可能會帶來更大的挑戰(zhàn)，例如它們自身將變成交易所。

　　比蒂表示，目前，這些公司希望通過銷售云計算基礎(chǔ)設(shè)施來賺錢，因此不會尋求與大客戶競爭。但從長遠來看，隨著這些科技公司在金融行業(yè)積累越來越豐富的經(jīng)驗，它們也可能會尋求向這個行業(yè)擴張。

　　今年10月，英國金融行為監(jiān)管局已經(jīng)開始就大型科技公司在金融行業(yè)扮演的角色征求意見。該機構(gòu)負責用戶和市場競爭的主任謝爾頓·米爾斯(Sheldon Mills)正在評估科技巨頭對市場競爭的威脅。他說：“當我們思考大型科技公司在提供云計算服務等關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施方面的作用時，這個問題至關(guān)重要。”

　　英國金融行為監(jiān)管局的主要目的是弄清楚，科技巨頭最終希望基于交易所合作及其數(shù)據(jù)去做些什么。比蒂說：“眼下它們彼此需要，但從長遠來看，目前關(guān)系友好的供應商可能會成為嚴重的威脅。”