“賠本賺吆喝”的網(wǎng)易有道：近5年虧損45億，智能硬件能扭轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)困局？

　　不久前，網(wǎng)易有道發(fā)布財(cái)報，一季度公司營收11.63億元，同比下滑3%，結(jié)束了此前連續(xù)四個季度上漲的勢頭。與此同時，公司凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，同比暴跌114%，創(chuàng)下近三年新低。

　　隨著財(cái)報的發(fā)布，網(wǎng)易有道裁員50%的消息，也引發(fā)廣泛關(guān)注。不過，在隨后的回應(yīng)中，網(wǎng)易方面回應(yīng)稱，“網(wǎng)傳大規(guī)模裁員等信息經(jīng)核查為謠言，此次涉及調(diào)整的人員遠(yuǎn)不到公司的1%。”

　　重重問題之下，呈現(xiàn)多年虧損的網(wǎng)易有道，還能閉眼狂奔多久?

　　不賺錢的有道，近5年虧損45億

　　自2006年成立以來，網(wǎng)易有道便承載了網(wǎng)易布局教育賽道的第一步，只不過對于網(wǎng)易有道而言，做教育顯然不是一件賺錢的事，甚至還可以說是一門賠錢的生意。

　　新浪科技梳理網(wǎng)易有道歷年財(cái)報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2018年以來，雖然網(wǎng)易有道每年的營收均有所提升，但增幅已明顯呈下滑趨勢，由2020年最高142.74%的增幅，下降至今年一季度的-3.01%。要知道，2022年一季度，網(wǎng)易有道當(dāng)季營收增幅已出現(xiàn)同比10.04%的下滑，在這一基礎(chǔ)上，今年一季度的營收再次同比下降。

　　在凈利潤方面，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2018年以來，網(wǎng)易有道已連續(xù)5年虧損，累計(jì)虧損近45億元。其間，雖然網(wǎng)易有道2021年以來虧損幅度略有縮小，但今年一季度，公司凈利增幅再次下跌至近三年新低，虧損增幅進(jìn)一步提升。

　　長期虧損之下，僅靠融資和情懷支撐的網(wǎng)易有道，也開始流傳出“裁員50%”的消息。據(jù)此前爆料人稱，“此次裁員，整個硬件所有相關(guān)業(yè)務(wù)及部門裁員50%，未來還有第一輪、第二輪、第三輪的裁員”。對于這一消息，網(wǎng)易有道方面回應(yīng)稱，“經(jīng)核查為謠言，此次涉及調(diào)整的人員遠(yuǎn)不到公司的1%。”不過對于1%為網(wǎng)易集團(tuán)還是網(wǎng)易有道自身，并未明說。

　　在一份網(wǎng)友自發(fā)形成的投票中，446人參與投票，91人表示不信網(wǎng)易有道裁員比例僅1%，173人表示“自己的智商被侮辱了”，僅84人表示“裁員1%可信”。

　　對于慘淡的業(yè)績，有業(yè)內(nèi)人士評價表示，“網(wǎng)易有道管理層顯然要負(fù)責(zé)，即使要裁員，或許首先應(yīng)該裁掉的是當(dāng)了快20年CEO”。

　　增長乏力，智能硬件難成增長引擎?

　　在營收結(jié)構(gòu)方面，目前，網(wǎng)易有道的收入主要來自學(xué)習(xí)服務(wù)、智能硬件和廣告營銷三個業(yè)務(wù)。

　　受制于“雙減”政策影響，網(wǎng)易有道學(xué)習(xí)服務(wù)的營收正在減少。今年一季度，網(wǎng)易有道學(xué)習(xí)服務(wù)的凈收入為7.3億元，同比下降11.3%。有道表示，這主要是因?yàn)槌扇撕吐殬I(yè)課程以及其他課程收入減少。

　　在宏觀政策方針不變的情況下，這一業(yè)務(wù)的營收增長將難以為繼。

　　智能硬件業(yè)務(wù)方向，據(jù)網(wǎng)易有道2022年財(cái)報，硬件業(yè)務(wù)已成為公司第二大收入業(yè)務(wù)，2022年硬件業(yè)務(wù)收入12.6億元，同比增長28.2%，是網(wǎng)易有道增長最快業(yè)務(wù)。然而，這一增長最快的第二大業(yè)務(wù)，相比2021年82%的增長率，增速已經(jīng)明顯下降。至今年一季度，這一業(yè)務(wù)更是出現(xiàn)同比16.%的下降。

　　雙減之后，大量教培機(jī)構(gòu)在謀求自身轉(zhuǎn)型的過程中，將自己的方向瞄向智能教育硬件領(lǐng)域。與此同時，以AI學(xué)習(xí)機(jī)為代表的智能教育硬件產(chǎn)品，作為能聚合教育內(nèi)容、同時又能綁定硬件進(jìn)行售賣的學(xué)習(xí)工具，成為了眾多教培機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)力的方向。今年以來，好未來、猿輔導(dǎo)等機(jī)構(gòu)競相推出自己的AI學(xué)習(xí)機(jī)。

　　越來越多的教育硬件產(chǎn)品產(chǎn)生，也就意味著原本可能屬于網(wǎng)易有道的智能硬件市場份額，正在被快速地瓜分。一位智能硬件產(chǎn)品經(jīng)理對新浪科技指出，“事實(shí)上，目前市面上大多的‘智能硬件’產(chǎn)品，其實(shí)門檻并不高，加上供應(yīng)鏈體系日益完善和成熟，大量玩家進(jìn)入最終導(dǎo)致了硬件產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，真正能夠做出差異化的地方，還在于內(nèi)容和AI批改作業(yè)等真正智能、特色化的地方。”

　　但該人士認(rèn)為，“在內(nèi)容層面，在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，目前大家能做的創(chuàng)新已經(jīng)不多”。而在AI等特色功能方面，“網(wǎng)易有道雖有著不錯的IT互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)基因，但公司這一方面最具代表性的AI學(xué)習(xí)機(jī)產(chǎn)品，也是去年7月份才面世，與同行間的代差優(yōu)勢并不明顯，未來孰強(qiáng)孰弱還未可知”。

　　廣告營銷業(yè)務(wù)方面，得益于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉動需求增長，今年一季度，網(wǎng)易有道廣告營銷業(yè)務(wù)營收2.2億元，同比增長79.7%。然而，作為三項(xiàng)業(yè)務(wù)中營收占比最小，且整體行業(yè)流量見頂?shù)膹V告業(yè)務(wù)，如何能夠成為公司核心的業(yè)績增長依據(jù)?

　　結(jié)語：教育終究是門“慢生意”

　　近日，教育部等十八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)新時代中小學(xué)科學(xué)教育工作的意見》，系統(tǒng)部署在教育“雙減”中做好科學(xué)教育加法，支撐服務(wù)一體化推進(jìn)教育、科技、人才高質(zhì)量發(fā)展。如此多部門單位聯(lián)合印發(fā)一項(xiàng)文件，是此前教育行業(yè)罕有的景象。

　　國家教育考試指導(dǎo)委員會專家成員李飛對新浪科技表示，“如此多部門參與一項(xiàng)政策制定，為‘雙減’之下科學(xué)教育的加法帶來了更多的信心，這一情況下，此前雙減之下被壓縮的一些教育需求，有望尋求到新的突破口，進(jìn)而為市場化機(jī)構(gòu)帶來一些新的機(jī)會。”

　　需要指出的是，“雙減”政策的推出，本質(zhì)在于推動社會教育資源的公平公正分布，以網(wǎng)易有道等為代表的市場化教育機(jī)構(gòu)，在推進(jìn)自家教育業(yè)務(wù)開展時，同樣也需遵循監(jiān)管要求。即使科學(xué)教育的興起為教培行業(yè)帶來了新的增長可能，但這也并不能背離“大政方針”的要求。

　　在李飛看來，由于教育本身的復(fù)雜性，以及家長、孩子等能夠允許的試錯要求極低。在很長的一段時間內(nèi)，在線教育行業(yè)永遠(yuǎn)只能成為線下教育的輔助，致力于通過智能硬件等產(chǎn)品打開市場的教育機(jī)構(gòu)們，在監(jiān)管合規(guī)的要求之下，更多的機(jī)會還是在于面向校園提供To B類服務(wù)。

　　“這個行業(yè)終究還是一個慢行業(yè)，網(wǎng)易有道想要奢望高度規(guī)�；�商業(yè)化是不可取的，想要通過教育支撐起自身的高市值，也是不可取的。”